今年1月底，建筑设计行业第一股山鼎设计发布公告表示，公司名称将由“山鼎设计股份有限公司”变更为“华图山鼎设计股份有限公司”，法定代表人由车璐变更为陈栗。此前公告称，其控股股东、实际控制人已经变更，由车璐、袁歆、陈栗变更为易定宏、伍景玉。

去年9月，车璐、袁歆与华图宏阳投资有限公司（简称“华图投资”）签署了《股份转让协议》。车璐、袁歆欲将其分别持有606万股和1890万股对价人民币30.05元/股转让给华图投资，交易总对价7.5亿元。转让之后，车璐、袁歆合计仍持有山鼎设计35.13%的股权和21.90%的表决权。

据悉，华图教育本次获得上市公司山鼎设计的实控权，主要目标应该是想借壳上市。华图教育作为一个以公务员考试等为主营业务的培训机构，多年来一直谋求上市未果。公开资料显示，华图教育在前7年时间里曾5次借壳上市、一次独立IPO、一次赴港上市均未成功。华图教育和山鼎设计在业务上关联不大，收购山鼎设计30%的股权，这是华图教育借壳的第一步：先变更控制权，再进行资产注入。

这次交易被外界评价为是“一个天天想卖壳，一个做梦想上市”。

山鼎设计的资本运作之路

和华图教育一样，山鼎设计上市后也曾有过几次资本运作的动作，但也并不顺利。

2017年11月，山鼎设计拟收购跨境电商公司——深圳市萨拉摩尔电子商务有限公司100%股权，作价11亿元。然而，受交易标的业绩下滑的影响，山鼎设计不得不于2018年6月放弃收购。终止收购萨拉摩尔后，山鼎设计依旧不改“卖壳”之心。2018年6月与四川发展国弘现代服务业投资有限责任公司、成都劲健网球俱乐部有限公司合资组建“四川国弘鼎健体育产业发展有限责任公司”，拟通过合资的形式转型切入体育产业。不过，山鼎设计出资较少，四川国弘鼎健体育产业发展有限责任公司未能给山鼎设计带来多少收益。

2019年3月，山鼎设计再次筹划重大资产重组跨界并购，拟购买新三板挂牌公司赛普健身80.35%的股份。赛普健身100%股份预估值为26.73亿元，2018年，赛普健身公司未经审计的营业收入高达6.2亿，营业利润1.72亿，当期营收与净利润均是收购方山鼎设计的数倍。与山鼎设计每年几千万的盈利相比，赛普健身无疑是“现金奶牛”。如果收购成功，山鼎设计业务将新增健身教练技术培训业务，进入成长空间更为广阔的健身服务业。而赛普或是借山鼎“曲线”上市，因为健身行业目前的资本化道路并不顺畅。根据规定，创业板禁止借壳，而如此“蛇吞象”的并购无疑会有“类借壳”之嫌，审核要求非常高。交易双方在方案设计上着实费了功夫，但5个月后未能达成一致意见，合作终止。

建筑设计上市公司如何寻求突破？

四川山鼎建筑工程设计股份有限公司1999年成立于新加坡，创始人陈栗、袁歆都有新加坡建筑设计从业经历。之后在成都开设了分部，2005年取得了建筑甲级设计资质，于2015年12月创业板上市，在当时是继苏州工业园区设计院（中衡设计）之后第二家上市的以建筑设计为主业的设计公司。2017年4月，公司名称由“四川山鼎建筑工程设计股份有限公司”变更为“山鼎设计股份有限公司”。

IPO成功募集到资金，但业绩却没有与二级市场的表现一致，甚至股价从上市之时的6.90元到现在的40多元却未能给山鼎设计业绩增长带来多少帮助。上市以后，山鼎设计虽然稳定盈利，但其业绩增长已陷入停滞，营业收入在2014年到2019年间均出现负增长。

财务数据显示，2014年至2019年，山鼎设计分别实现营业收入2.02亿元、1.85亿元、1.58亿元、1.5亿元、2.16亿元、2.12亿元，净利润分别为2538万元、2700万元、2015万元、2061.31万元、2674.48万元、2541万元。面对增长不力的主业，转型突破或是唯一出路。

对于如何切实改善公司主业业绩，山鼎一方面优化客户结构，拓展资金实力强、有持续开发能力的上市企业、大型国有企业、政府投资平台公司。另一方面由于公司产品结构中城市综合体、公共建筑等非住宅类产品占较大比例，开发周期相对住宅类产品周期较长，公司也在积极努力加快项目进度，尽快提升企业业绩。

随着公司发展需要拓展业务领域，积极应对市场新需求及新科技的应用，山鼎对外投资设立设计管理咨询子公司和建筑科技子公司。通过为客户提供综合性全过程的服务及专业化的专项服务，进一步提升设计服务附加值，特别是进一步发挥在BIM领域的实践和行业优势，扩大目前的经营业务范围。

卖壳对山鼎而言，既可以说是投资人脱手变现，也可以说是谋求公司转型发展业绩增长。但可以得出的一个结论是，建筑设计公司上市之后要保持长期稳定的主业增长让投资人满意并不是一件容易的事。不论如何，在多次的“阳谋”过程中，看得到的实际现实是公司股价随着一次次重组概念的披露而涨停。

同为建筑设计类上市企业，与山鼎不同的是，中衡、中设、汉嘉、华阳、筑博等，并购重组基本都与主业相关联，是对主业产业链的补充和完善。

上市之时仅有2亿营收的山鼎，能成为建筑设计上市企业算得上是一次“黑天鹅事件”。在这之前2012年就冲击建筑设计第一股的是浙江汉嘉设计，汉嘉的规模是山鼎的两倍。无论从规模、品牌和业务实力等方面看，山鼎都算得上“名不见经传”。

之所以能捷足先登、快人一步，主要原因是有高人指点和运筹帷幄。之前的建筑设计公司是以技术立足的，接项目赚钱是传统模式，所谓做大做强就是招更多的人接更多的项目，一般不会想要去上市、融资、资本运作。当然那时大家普遍的观念是上市公司一般都是行业排名最靠前的才有可能获批，而满足条件的基本就是国有大院。但汉嘉、中衡、山鼎为什么会有这种“超级思维”呢？应了那句“思路决定出路”。在与山鼎的高层交流时其透露，有设计之外金融圈子的朋友给予了指点和助力。刚成立不久，一位投行的朋友了解到建筑设计公司其实赢利水平和业务增长能力都还不错，可以运作上市，所以从公司成立之初就按上市公司的要求搭设架构，进行管理。中衡、山鼎成功上市给行业中小民营企业提供了很好的案例说明，给予了极大的信心，也指明了一条快速超越的“光明险径”。

山鼎设计营业收入及净利润变化情况