我国工程机械租赁市场的发展是伴随着整个工程机械市场发展起来的，面对国内工程机械市场的激烈竞争，制造企业为扩大产品的市场份额，采用了“分期付款”“以租代售”或“先租后购”等灵活销售手段。近年来我国工程机械租赁渗透率不断提高，市场规模保持较快增长速度，行业正处于发展阶段，但是随着行业的逐步壮大，未来5年将逐步走向成熟阶段。

工程机械租赁行业仍处于快速发展期 行业竞争以价格竞争为主

2019年，我国工程机械租赁行业在整个建筑工程机械领域的渗透率得到进一步的提升，预估渗透率达到55%以上。未来随着我国工程机械行业的稳步发展，融资租赁业务的优势发挥，其在工程机械行业的渗透率将进一步提高。

随着国家加速推进城镇化建设，在房地产和基础设施建设、能源化工建设中，工程机械行业取得较大发展，中国工程机械租赁行业发展也十分迅速。

目前我国工程机械设备租赁行业仍处于快速发展期，行业竞争以价格竞争为主，因此目前我国工程机械设备租赁价格相对较低。从工程机械租赁行业来看，2018年，中国工程机械租赁行业继续保持快速发展的势头，但产能扩张导致了供大于求，促使租赁价格不断下降，甚至在部分区域出现了恶意竞争的情况，影响了整个行业良性发展。

根据中国工程机械工业协会工程机械租赁分会的调查数据显示，2018年我国工程机械租赁企业中经营业务涉及最多的是土方机械;其次为路面机械;起重机械位居第三，工程机械租赁为土方机械、路面机械、起重设备、混凝土设备、高空作业平台等提供了广阔的市场。2019年我国工程机械行业发展良好，但是行业结构未发生重大变化。

新增资金规模有望超1万亿 今年工程机械销量会大幅超出市场预期

受新冠肺炎疫情影响经济承压，逆周期调节预期上扬，3月27日中共中央政治局会议也表示“加大宏观政策对冲力度，有效扩大内需”，会议提出发行特别国债，预计后续财政政策发力成为下一步重要看点。其中基建投资总在特定的历史时期起到其“稳经济”的重要调控作用，2019年传统基建投资额超过18万亿。2020年疫情以来，财政部、发改委均透露要扩大地产专项债规模，预计2020年新增专项债3万亿，较2019年专项债规模2.15万亿明显增加。中信建投机械团队吕娟根据中性测算专项债，加上其他地方专项债可用作项目资本金、降低基础设施项目最低资本金比例这几项政策，预计2020年基建投资为19.28万亿元、同比增速5.89%。而1、2月基建投资增速至-26.86%，中信建投吕娟认为，考虑时间因素，因为同样的投资额，在10.5个月工期背景下拉动的工程机械需求要高于原先的11.5个月工期产生的需求，2020年工程机械国内销量会大幅超出市场的预期。目前来看，3月15日以来，挖机销量快速上升，4月挖机销量将会创历史新高。基建今年高确定性的方向，除了工程机械外，还有铁路领域，3月25日发布新的国家铁路网建设及规划示意图，新增部分规划线路，部分线路状态更新。华创证券认为，从项目审批来看，国家发改委层面自2019年起审批额度加大，2020年预期开工项目总量可观，可支持扩大内需投资上扬。叠加今年地方政府专项债发行节奏明显加快，且用途中用于交通的比例明显提升，铁路投资作为稳经济抓手，叠加城轨板块景气向上，低估值的轨交装备板块值得重视。 （王尚）