(上接第1版)必须根据资金与项目的权责关系来判断。随着投资项目资金来源多渠道、资金筹措方式多样化，资金和项目的权责关系日益复杂。《通知》明确项目资本金的核算要求，实际是通过核算进一步将债务性资金和非债务性资金区分开来，便于资本金的认定和比例核定。这对有关方面准确规范地贯彻执行项目资本金制度，真正发挥项目资本金制度的作用至关重要。因此，《通知》在项目资本金管理上引入了财务会计制度。特别是对“未设立独立法人的投资项目”，要求对投资项目设立专门账户，规范设置和使用会计科目，按照国家有关财务制度、会计制度对拨入的资金和项目的资产、负债进行独立核算。

问：《通知》对解决基础设施项目资本金筹措困难问题，提出了哪些政策？

答：随着当前金融创新的深入推进，出现了各种形式的金融工具，如永续债券、可转换债券、权益型REITs以及可进行股权投资的银行理财资金、基金、信托计划等。按照现行的有关财务会计制度，有些金融工具分类为权益工具，与之相对应的募集资金存在认定为项目资本金的可行性和必要性。因此，为了引导社会投资，充分利用市场资金解决基础设施项目资本金筹措困难问题，《通知》规定“对基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业，鼓励项目法人和项目投资方通过发行权益型、股权类金融工具，多渠道规范筹措投资项目资本金”，同时规定“通过以上方式筹措的各类资金，按照国家统一的会计制度应当分类为权益工具的，可以认定为投资项目资本金”。这样规定，将起到以下积极作用。一是有利于维护投资者的合法投资权益，充分调动社会资金参与基础设施项目投资的积极性。二是有利于充分利用好社会股权投资资金，发挥其作为资本金的撬动、放大作用，切实促进有效投资。三是扩大金融服务实体经济的渠道和方式，引导社会资金脱虚向实，服务实体经济投融资需求、支持实体经济建设。

问：《通知》对防风险作出哪些规定？

答：项目资本金制度既是投资调控的手段，又是风险防范机制。规定项目资本金的最低比例，本身就是防范金融风险、促进金融机构稳健运营的需要。同时，为了贯彻落实党中央、国务院防范债务风险的部署，《通知》对项目资本金的管理进一步作出规定。

一是项目借贷资金和不符合国家规定的股东借款、“名股实债”等资金，不得作为项目资本金。筹措项目资本金不得违规增加地方政府隐性债务，不得违反国家有关国有企业资产负债率相关要求。

二是为进一步强化风险防范机制，《通知》在鼓励多渠道筹措项目资本金的同时，明确要求通过发行权益型、股权类金融工具筹措的项目资本金，不得高于项目资本金总额的50%。

三是金融机构在认定项目资本金时，严格区分投资项目与项目投资方，依据不同来源资金与投资项目的权责关系判定其权益或债务属性，对资本金的真实性、合规性和投资收益、贷款风险进行全面审查。同时，项目单位应配合金融机构开展资本金审查工作，提供关于资本金真实性和资金来源的证明材料，并对证明材料的真实性负责。