作者：Debra K. Rubin

近日公布的AECOM第一季度业绩显示，该公司全球收入下降了4%，但盈利能力有所改善，因为该公司放弃了一些风险更高的建筑工程。AECOM告知投资者，该公司以24亿美元完成出售其政府管理服务部门(现更名为阿门图姆，归私人股份公司所有)，将偿还相当大的一部分未付债务。

这家设计巨头表示，公司总收入降至32.3亿美元，并指出美属维尔京群岛飓风灾后恢复工程“有大量未清算的账目”。国际收入较去年第一季度下降1%，而服务净收入同比“相对持平”。该公司表示，其退出美国之外的约30个市场的计划已经进行了一半。

该公司董事长兼首席执行官迈克尔·伯克指出，实施该计划“旨在减少开销、简化业务，通过更好地利用最优成本、全球设计和共享服务中心控制经营规模以及降低投资组合的风险”。

伯克谈到中国应对冠状病毒的预防措施，但他强调：“大中华区在公司的净服务收入中所占的比例只有个位数。”

AECOM称，2020年第一季度调整后的息税折旧及摊销前利润为1.73亿美元，较2019年同期增长27%，积压的365亿美元较去年第一季度增长2%。该公司首席财务官特罗伊·路德说： “今年第一季度，我们几乎在所有关键指标和领先指标上都表现强劲。专业服务利润率接近历史最高水平。”

瑞士信贷股票研究总经理兼建筑行业分析师杰米·库克表示：“一切都很清楚。美国市场业务的盈利能力举足轻重，调整后的营运利润率为16.6%，而国际市场调整后的营运利润率为4.7%。我们的同行报告的利润率接近10%。因此，国际市场有的是机会。”

伯克告诉分析师：“随着几个大项目给付，我们预计第二季度积压的利润将达到新的纪录。”

瑞银(UBS)行业分析师史蒂芬·费舍表示，由于重组后的业绩报告，分析师很难对所有财务数据进行比较，不过“总体而言，我们认为投资者将会略过报告里乱糟糟的数据，并认为业务正步入正轨。”

贝尔德证券行业分析师安德鲁·威特曼表示，第一季度的收益为正值，加上AECOM的收入下降，表明流通状况非常好，这种情况“似乎有可能复制”。如果国际利润率疲软的情况在2020年下半年得到改善，他预估这种情况很有可能发生。

去年6月，在激进投资者斯塔博德价值基金公司的施压下，AECOM宣布有意剥离管理服务部门，该投资公司在AECOM董事会增加了三名董事。剥离工作于今年1月31日完成。

从AECOM独立出去的阿门图姆，估计从AECOM带走了约20000名员工，将继续支持美国及其海外的政府和商业客户。

但据报道，美国能源部官员将与阿门图姆及其新的项目负责人进行“讨论”，以评估公司的财务能力，是否可以支持机构所在地的持续大规模的清理项目，例如华盛顿州汉福德核电厂由AECOM主导的团队持有68亿美元的储罐废物管理合同。

路德表示，AECOM“正朝着目标前进，即在今年年底前退出所有风险自担的建筑业务”。他指出，尽管联合循环电站项目存在一些挑战，可能会提高最终成本，但该项目将在下一季度移交给客户。

市场上曾谣传AECOM将与蒙特利尔设计巨头WSP合并或被其收购。伯克对这个消息不予置评。

根据威特曼的说法，“收购传闻似乎是真实的，并有意义的”，分析师推测“这个交易的几率超过50%”。

此外，人们也在关注AECOM成功完成了降低风险的进程。伯克向分析师重申，“现在还不适宜出售与建筑相关的资产。”

他也强调：“我们不会放弃这些业务。那些业务是盈利的。有运营资本投资，我们预计在不久的将来会在这里获得回报。”