2020年遭遇到百年未遇的疫情后，我们如何展望2021年的建筑业？

一、建筑业2020年回顾

1.三季度建筑业总产值增速由负转正，行业运行趋于稳定。

根据国家统计局数据显示，2020年1到9月，全国建筑业实现总产值167927亿元，同比增长3.4%。虽然增速较上年同期相比仍旧低3.3个百分点，但增速是2020年疫情以来首次由负转正。

分季度来看，2020年一季度建筑业总产值同比下降16.0%，创历史新低；二季度显著回升，实现同比增长10.3%；三季度继续改善，同比增长10.3%，行业运行趋于稳定。

从行业贡献度来看，2020年1到9月，建筑业对国民生产总值的贡献度为7.5%，较上年同期略有增长。

从合同签订情况看，2020年前三季度，全国建筑业新签合同额203529亿元，新签合同额累计同比增长8.8%，增速较上年同期增加4.4个百分点。分季度来看，2020年一季度新签合同额同比下降14.8%；二季度新签合同额触底反弹，同比增长21.3%；三季度新签合同额同比增长16.0%，新签合同额持续回升。

从新开工面积看，2020年前三季度，建筑业新开工面积分别同比增长-23.9%、-5.4%和-3.2%。2020年1到9月，建筑业新开工面积合计341816万平方米，同比下降3.2%，降幅较二季度进一步收窄，延续复苏趋势。

从建筑业上市公司的业绩表现来看，2020年前三季度，建筑业上市公司合计完成营业收入4.3万亿元，同比增长11.4%。前三季度实现归母净利润1142亿元，同比下滑0.5%。建筑业一般每年四季度是营业收入和利润确认的高峰期，预计利润增速有望年底转正。

整体来看，2020年我国建筑业经受住疫情的考验，保持稳步增长。

2.不同领域差异明显，基建、房建业绩相对稳健，但房建增速下滑较大。

建筑业子行业众多，按照上市公司的主营业务类型，可以分为基建工程、房屋建设、装修装饰、园林工程、化学工程、钢结构、国际工程等子行业。

根据建筑业上市公司数据，2020年前三季度，建筑业各子行业中营业收入增速比较快的是基建（13.8%）、房屋建设（10.3%）和钢结构（9.3%），增速下滑的子行业是园林（-10.5%）、装修装饰（-9.5%）和国际工程（-7.4%）。

2020年前三季度，建筑业各子行业中归母净利润增速比较快的是钢结构（47.9%）、化学工程（4.0%）、房屋建设（2.0%）；增速下滑比较多的是园林（-27.6%）、装修装饰（-28.1%）和国际工程（-10.6%）。

2020年前三季度，虽然房屋建设子行业营业收入同比增长10.3%，但是增速和2019年相比下降8.4个百分点；归母净利润增速为2.0%，增速和2019年相比下降11个百分点。房屋建设结算主要集中在四季度，预计到年底房屋建设子行业业绩会进一步改善，但收入和利润增速和2019年相比估计还是呈下降趋势，这和房地产行业的调整有关。

3.头部企业强者恒强，市场集中度持续提升。

建筑业发展进入成熟期，市场竞争日益激烈。疫情影响下，伴随着落后产能淘汰出局，头部企业市场占有率持续提升。2020年前三季度，八大央企的新签合同额占建筑业新签合同额的比例达到36.8%，比2019年提升4.3个百分点，创下历史新高。

二、建筑业行业政策分析

2020年前三季度，伴随着疫情从爆发到逐步稳定，建筑业行业政策从为企业减负降费促产值到引导行业高质量发展逐渐过渡，指明了建筑业“十四五”期间的改革创新方向。

分析2020年的行业政策，主要从三方面引导建筑业的高质量发展。

一是推进工程建设组织模式改革。在2019年发布工程总承包管理办法、全过程工程咨询指导意见的基础上，2020年通过全过程工程咨询服务技术标准、工程总承包合同示范文本等配套文件的完善进一步推进工程总承包和全过程咨询，同时在一些重点城市试点建筑师负责制。

二是推进资质管理改革。通过大力精简企业资质类别，归并等级设置，简化资质标准，优化审批方式，进一步放宽市场准入限制，鼓励充分竞争，激发市场主体活力，推动优胜劣汰和行业产业结构优化调整。

三是明确建筑业转型升级方向。以新型建筑工业化带动建筑业全面转型升级，加强技术创新，提升信息化水平，培育产业体系，积极推进绿色建造和智能建造，打造具备国际竞争力的“中国建造”品牌。

此外，“十四五”期间国企改革将继续深化。国企改革三年行动计划、对标世界一流管理提升行动等都将大力推动国有建企的体制和机制创新。

三、建筑业2021年展望

2020年10月，十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》。“十四五”规划建议中提出拓展投资空间。强基础、补短板、“两新一重”是“十四五”期间重要的投资方向。新老基建共同发力，构建系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系。实施乡村建设行动，推动区域协调发展，推进以人为核心的新型城镇化，实施城市更新行动等。这些都给建筑业带来广阔的市场，建筑业仍有增长空间。不过，另一方面建筑业发展明显分化，市场竞争日益激烈，行业整合重组加速进行，企业发展不进则退。2021年，我们有何期待？

1.需求新时代

建筑业主要服务于基建和房地产。过去二十年，基建和房地产投资是带动经济发展的重要动力。2007年起我国实际GDP同比增速进入下行趋势，基建和房地产投资占现价GDP的比重明显提升。进入“十三五”后，在供给侧改革政策影响下，基建和房地产投资增速放缓。

“十四五”规划建议中明确了“十四五”期间仍旧以深化供给侧结构性改革为主线，淡化经济增速，突出改革开放，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新格局。目前我国杠杆率高达275%，已经略超发达国家水平，继续加杠杆的空间有限，未来杠杆率应稳中趋降。预计基建和房地产投资占GDP的比重将持续下行。

就基建而言，2020年1到10月基建投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长0.7%。作为稳增长的重要手段，2021年基建投资增速有望进一步提升。未来基建投资的质量要求更高，区域和细分行业分化也会更强。“十四五”规划建议中提及的基建投资可划分为重大项目、城市群交通及新型城镇化民生服务三个主要维度。在重大工程领域，列举了未来拟推进的交通、水利水电等重大项目，在都市圈建设中则强调了轨道交通，在能源基建领域强调了油气管道建设投资等。国家重大工程方面，中央财政支持力度较强，有望实现较快推进。都市圈轨交建设主要涉及粤港澳、京津冀、长三角等经济发达区域，项目经济性较好。新型城镇化涉及的非营利性市政类投资，地方政府投入比例高，其推进有赖于相关政策和地方财政支持，市政类工程中具备自身“造血”能力，且与民生高度相关的水电气热类投资，有望保持较高景气。

2020年1到10月，房地产开发投资增速同比增长6.3%，表现亮眼。但进入三季度以来，随着“三条红线”政策出台和“十四五”规划建议中“房住不炒”的重申，预计后续房地产投资同比增速或高位回落，2021年房地产投资增速应有所下行。从土地购置面积指标来看，2019年和2020年1到10月同比均有所下滑，预计2021年房地产新开工和销售面积同比增速将放缓，房地产行业进入新一轮调整阶段。

2.竞争新格局

在基建投资增速上行和房地产投资增速下行的市场背景以及工程建设组织模式改革的政策背景下，建筑业大小企业、国企民企之间的发展差异进一步扩大，市场集中度将进一步提升。

建筑业企业普遍存在债务率高、资金周转偏慢的情况，规模和股东背景往往成为信用评级的重要参考，这一方面大型国企占有优势，民企的生存仍然较为艰难。当前工程总承包模式正在行业内加快推广，在政府投资的基建、房建领域，业主对设计施工一体化服务能力及大项目运作能力要求快速提升，相对而言大型国企也更加有利。

近年来政策推动装配式建筑快速发展，展望“十四五”，以装配式为核心的新型建筑工业化是建筑业转型升级的方向。数字化设计、工厂化制造、施工装配化是提升全产业链效率的重要路径。“十四五”期间装配式建筑的发展有望从量向质转变，全产业链整合能力、技术和制造资源成为建筑企业关键的竞争要素。

总体来看，2021年建筑业仍面临良好的市场环境，但市场结构的调整和竞争格局的变化要求建筑业企业加快提升应变能力。建筑企业在做好市场经营、项目履约的同时，应不断进行组织更新和能力再造，积极调整业务结构和业务模式，投资人才队伍和技术能力建设，为企业可持续发展提供动力。

作者系科思顿企业咨询管理（上海）有限公司高级合伙人