今年以来，房地产市场销售疲软、原材料价格仍处高位、全国疫情反复成为压在涂料企业身上的“三座大山”，全年经营承压。展望明年，这些因素均可能会有所改善，将会利好整个涂料行业。

2022年全年市场需求低迷

受房地产周期销售低迷，以及疫情反复等拖累消费需求下行的影响，我国涂料市场自2022年初以来持续疲软态势。

数据显示，2022年1-8月我国涂料行业总产量约2259.7万吨（含规模以下部分），同比下降4.3%；主营业务收入总额约2897.6亿元，同比下降2.0%；利润总额约141.1亿元，同比下降26.0%。

从上市企业披露的财报来看，也符合整个市场走势。季报显示，亚士创能前三季度实现营收23.31亿元，同比下降36.62%；金力泰前三季度实现营业收入5.00亿元，同比下降24.57%；东来技术前三季度实现营收约2.68亿元，同比下降18.2%。

此外，国际油漆上半年营业收入同比下降632.81%，中涂化工中国区上半年销售额同比减少22.3%，飞鹿股份前三季度营业收入同比下降5.26%，集泰股份前三季度营业收入同比下降9.83%。

建筑涂料由于受到房地产行业影响较为明显。统计局数据显示，2022年1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积896857万平方米，同比下降6.5%。其中，住宅施工面积633916万平方米，下降6.7%。房屋新开工面积111632万平方米，下降38.9%。受房地产市场下行影响，有机构预测2022年整个建筑涂料市场规模下滑超过20%。

有分析指出，建筑涂料需求60%以上来自房屋装修，传统装饰涂料零售市场面临地产后周期需求下滑、渠道结构冲击，进入调整期。未来看好建筑涂料行业进入以新品类配套率提升、客单价提升驱动的成长周期。

从整个涂料行业来看，虽然有个别头部企业依靠规模优势、品牌优势等仍取得一定增长，但稳中带忧，涂料行业触及增长天花板的态势明显，叠加房地产红利消失，需求端动力明显不足，如何改变存量市场的行业生态，成为各家头部涂料企业都需面临的重要问题。

三大压力明年或将减弱

今年以来，房地产市场销售疲软、原材料价格仍处高位、全国疫情反复成为压在涂料企业身上的“三座大山”，不过这三大压力2023年将会减弱，从而利好整个涂料行业。

一是随着疫情防控优化调整措施的逐步有序推进落实，宏观经济增速将会持续回升，意味着涂料市场需求也将随之回暖。

二是地产政策出现放松迹象，住房销售面积近期的同比跌幅收窄，居民中长期贷款（房贷）新增较多，都预示着房屋购置后的潜在涂料需求。

三是明年大宗原材料价格将有所回落，成本压力缓解，且很多涂料品类已经实现终端提价，涂料企业毛利率将会改善，释放业绩弹性。

在上述三个大因素减弱的背景下，整个涂料行业2023年基本面将逐步得到改善。当然，有分析指出，涂料市场改善是阶段性的，不会一步到位，而且不同细分涂料市场的改善程度不一样；同时，不同企业的经营体质不一样，也会呈现出不同的市场表现。

把握结构性机会是关键

疫情防控全面放开，这为经济回暖带来曙光和希望，同时也给涂料行业带来了利好。不过，随着宏观经济发展放缓，再加上整个市场环境发生了急剧变化，涂料行业整体增长放缓。因此，涂料企业把握住结构性机会才是关键。

那么，当前涂料市场存在着哪些结构性机会？一是，在涂料市场内需疲软的环境下，品质生活、个性消费等主题的涂料仍具有韧性，未来增长潜力广阔。近年来，立邦、三棵树、亚士、嘉宝莉、紫荆花、百色熊、固克、久诺、大宝漆等加快产品迭代升级，特别是研制出一大批高品质绿色环保涂料产品，并得到了消费者的普遍青睐。再比如具有个性化消费属性的艺术涂料市场，三棵树、立邦、百色熊、嘉宝莉、塔萨尼、紫荆花、大宝漆等品牌都在积极布局。此外，一些企业也在积极布局下沉市场，通过开辟广大乡村市场扩大仿石涂料应用。

二是抓住高端市场加速扩容带来的机会。涂料市场的发展已进入全新阶段，市场用户对高端涂料的需求日益增长。为了抓住高端市场扩容机会，一大批涂料企业加大投资扩充产能，比如麦加芯彩在广东珠海投资新建年产7万吨高性能涂料项目，大宝漆计划在河南投资新建年产10万吨环保汽车涂料项目等等。

三是抓住环境友好型涂料替代油性漆带来的市场机会。当前，占比70%多市场份额的工业涂料，其水性化比例仍不到20%，而欧美发达国家这个比例已高达70%。然而，在环保政策越来越严苛以及“碳中和”“碳排放”国家战略的背景下，工业涂料环保化趋势必然加速，水性涂料、高固体分涂料、紫外光固化涂料、粉末涂料、无溶剂型涂料等将会逐步替代油性漆，在替代过程中势必会孕育着机会。

四是抓住存量市场带来的重涂翻新市场机会。有机构预测，2022-2030年我国商品房年均需求为12.8亿平方米，较2011-2020年年均商品房销售面积14.5亿平方米降幅有限。与此同时，存量房更新改造需求亦逐步释放、空间不容小觑，按照30年装修周期推算，城镇住房翻新装修年均规模近11亿平方米；2020年国务院发文要求到“十四五”期末力争基本完成30亿平方米老旧小区改造任务，年均改造需求达6亿平方米。我国近10年以来房屋竣工面积高峰在2012~2016年，按照10年改造周期，则未来几年我国存量房屋翻新将逐渐进入高峰期，建筑涂料市场空间将达到1600多亿元。

五是国产化替代带来的市场机会。技术的缺乏，国产品牌只能挤在中、低端市场，争抢利润率低的市场份额。至于用于汽车、飞机、船舶等领域的高附加值特种涂料，几乎是外资品牌的天下，其价格通常很高，毛利也很高，但国产品牌只能望洋兴叹。但国产品牌经过长期学习和积累深耕，从研发创新能力、市场占有率、消费者认可度、市场效果等方面来看，国产品牌已有了质的飞跃，发展到了由量变到质变的关键节点。在此阶段，国产品牌开始寻求高端突破，而且意愿很强。比如金力泰、雅图高新、德威、七维等国产品牌积极布局乘用车涂料市场，德威、海化院、双瑞等布局船舶涂料市场，海化院、常州涂料院、松井股份等布局民用航空涂料市场，还有一大批国产品牌正在积极布局高端海洋工程装备涂料市场。

六是抓住新市场孕育的新机会。比如随着新能源汽车的快速发展，新能源电池涂料、充电桩涂料需求在加速释放；在国家“双碳”战略背景下，风电、光伏等新能源蓄力爆发大有可为，其中也蕴藏着的涂料需求；在能源转型背景下，储能行业的发展扎实推进，释放了储能涂料需求。此外，特殊功能涂料领域也会带来市场机会。

不管如何，2023年涂料行业的结构性机会依旧来自创新，特别是技术和产品方面的创新，行业需求由创新新品驱动，只有供给创新才能持续创造需求增量。与此同时，涂料企业需要更加注重从内部挖掘潜能，从人才团队、生产制造、管理、渠道、服务等全方位进行打造提升，用自身的确定性应对外部环境的不确定性。

（涂杰）