近日，上市设计企业陆续披露了2022年半年度报告。工程技术服务上市企业因再度受到疫情冲击，营收、净利润、应收账款周转等多项指标表现不如人意，整体经营压力有所加大。本文根据41家以工程技术服务为主业的上市企业中报等公开资料，对工程技术服务上市企业的经营表现进行盘点分析。
（注：工程技术服务企业指工程技术服务为第一大主业、所有业务板块中工程技术服务营收占比最高的企业。工程技术服务包含设计、规划、咨询、检测和项目管理等技术服务。截至2022年9月1日中午，笛东设计尚未披露中报，苏州规划部分数据未公开，研究范围包含40家企业，部分分析以39家企业为样本）
一、成长能力——过半企业营收负增长
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业合计实现营收225.61亿元，较去年同期下降9.31%。
其中，营业收入前三名与去年同期一致，分别为华建集团、华设集团和苏交科，实现营收28.66、22.99和19.81亿元。从增速看，实现正增长的有17家，占比42.50%，其中较去年同期增长超过20%的有3家，分别为中设咨询、中设股份、设研院。中设咨询在手合同订单充足，实现营收8702.39万元，同比增长24.21%；中设股份得益于省外市场开拓，以及并表云南曲靖设计院，实现营收3.27亿元，同比增长27.57%；设研院由于业务增长实现营收9.57亿元，同比增长22.56%。
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业合计实现净利润18.41亿元，较去年同期下降31.82%。
其中，实现正增长的有12家，大致在0-20%之间均匀分布，其中建研设计信用减值损失较去年同期大幅减少，实现净利润3487.48万元，较去年同期增长37.22%，增幅位居第一。有28家较去年同期出现不同程度下滑，下滑幅度在20%以内的有9家，100%以上的有8家，其中建科院净利润较去年同期减少1768.94万元，同比下降622.80%，下滑幅度最大。一方面面临市场环境竞争加剧、客户需求变化导致交付难度提升，公司收入下降但投入成本提升；另一方面新业务培育以及新市场开拓持续推进，相关费用比例并未与收入同比例减少。
二、盈利能力——高收益率企业数量减少
2022年上半年，39家工程技术服务上市企业（不含苏州规划）平均销售毛利率为30.39%，较去年同期下降4.66个百分点。销售毛利率位于30~40%区间的占比最多，共有17家，较去年同期减少3家，超过40%的共有6家，较去年同期减少5家。
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业平均净资产收益率为2.57%（算术平均），较去年同期下降3.32个百分点。与去年同期相比，净资产收益率高于10%的企业从8家减少至1家。具体到各企业，净资产收益率有所分化：广咨国际实现净资产收益率10.70%，位居第一，高于排名最低的霍普股份超15个百分点。
三、运营水平——收现比有所改善
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业平均应收账款周转天数（含应收票据）为260.26天，较去年同期上升38.94%。
各家企业中，较上一年同期减少的企业仅有4家，其余企业皆有不同程度上升。其中，霍普股份应收账款周转天数达到1113.43天，较去年同期大幅上升，主要由于营业收入同比大幅下降60.76%，应收账款和应收票据账面价值变化不大，合计同比减少1.64%。南化股份下降最为显著，应收账款周转天数为11.93天，较去年同期下降44.04%，主要由于应收账款基数较小、正常回收款项所致。其次为中衡设计，应收账款周转天数为215.97天，同比下降32.43%，主要由于计提坏账准备后应收账款账面价值下降。
2022年上半年，39家工程技术服务上市企业（不含苏州规划）平均销售商品提供劳务收到的现金/营业收入比例（收现比）为95.61%，较去年同期上升8.93个百分点。
从变动情况看，有14家企业该比例相较去年有所下降，25家企业出现不同程度上升。其中，霍普股份与尤安设计皆由于营收出现较大幅度下滑，该比例显著提升。
四、偿债能力——经营活动现金流出持续扩大
2022年上半年末，40家工程技术服务上市企业平均资产负债率为34.97%，较去年同期减少2.83个百分点。
尤安设计资产负债率最低，为7.31%，华建集团充分利用融资能力优势为发展提速，其资产负债率最高，为66.61%。
从变动情况来看，深城交、华建集团、山水比德等数家企业在2021年6月-2022年6月期间通过IPO或定向增发等方式融资，增资扩股后资产负债率显著下降。
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业经营活动产生的现金流量净额合计为-1335.10万元，较去年同期减少39.91万元，实现正流入的仅有4家，与去年同期持平。流入金额大致与业务规模成正比，华建集团、苏交科和华设集团是流出净额最大的三家企业。
五、科技研发——投入力度明显增强
2022年上半年，39家工程技术服务上市企业（不含苏州规划）合计研发投入11.65亿元，较去年同期增加10.23%，科研投入力度明显增强。华设集团、华建集团、国检集团、苏交科分别位居前四，遥遥领先其余企业，其中华设集团和华建集团研发费用突破1亿大关。
从费率看，平均研发费用率（研发费用/营业收入）为6.63%，较去年同期上升1.72%，各企业研发费用率大致处于4.5~5.5%的区间。部分企业研发费用率的上升一定程度上受到营收下滑、分母变小的影响，尤其是研发费用率较高的霍普股份、山水比德、建研院。
（天强）
